CREDIT ACCEPTANCE CORP
Stati Uniti d'America Servizi bancari
Obbligazioni del gruppo Credit Aceptance
Il formato utilizzato per visualizzare il nome di un'obbligazione è il seguente: «Nome emittente», «Tasso cedola corrente», «Data di scadenza (mm-aaaa)». | Broker Broker e banche a noi noti che consentono di negoziare l'obbligazione selezionata sulla propria piattaforma. | Il rendimento ottenibile acquistando a un determinato prezzo e mantenendo fino alla scadenza, espresso su base annualizzata. Se l'obbligazione include opzioni incorporate (put o call), il rendimento è calcolato nello scenario peggiore per l'investitore. | Il tasso di interesse, espresso in termini annualizzati, che l'emittente deve corrispondere ai detentori dell'obbligazione. Gli interessi maturano sul valore nominale, non sul valore di mercato. | Il miglior prezzo netto disponibile a cui è possibile acquistare un'obbligazione. | Duration La duration modificata misura la sensibilità del prezzo di un’obbligazione alle variazioni dei tassi d’interesse. A parità di altre condizioni, stima di quanto il prezzo diminuisce (o aumenta), in percentuale, se il rendimento dell’obbligazione sale (o scende) di un punto percentuale. Esempio: con una duration modificata pari a 5, se il rendimento dell’obbligazione sale dal 4% al 5%, il prezzo scende di circa il 5%, a parità di altre condizioni. | Il tempo residuo alla scadenza dell'obbligazione, espresso in anni. | Callable Indica se l'obbligazione è richiamabile dall'emittente. Per le obbligazioni callable, vengono mostrate la data e il prezzo del prossimo rimborso anticipato. | La valuta in cui è denominata l'obbligazione. Ciò significa che si acquistano o vendono le obbligazioni in quella valuta e si ricevono i pagamenti dall'emittente nella stessa valuta. | Una valutazione dell'affidabilità creditizia di un emittente, ovvero della probabilità che onori i propri debiti senza incorrere in insolvenza. Calcoliamo la media dei rating di credito pubblicamente disponibili per l'obbligazione e l'emittente, assegnati dalle agenzie di rating globali, e la presentiamo su una scala a cinque livelli con il seguente significato:
| La classificazione di un'obbligazione che indica l'ordine di priorità del rimborso in caso di insolvenza dell'emittente: Garantite e Senior vengono rimborsate per prime. Senior Non-preferred le obbligazioni emesse da istituti finanziari vengono rimborsate dopo le obbligazioni Garantite e Senior Preferred. Subordinate e Subordinate Junior vengono rimborsate per ultime, pertanto i loro detentori possono subire le perdite maggiori in caso di insolvenza dell'emittente. | Il paese in cui è localizzata la principale attività dell'emittente, sia in termini di attività che di fonti di reddito. | La categoria settoriale di alto livello in cui opera l'emittente dell'obbligazione. | L'importo minimo negoziabile per un'obbligazione, espresso nella valuta dell'obbligazione. Non rilevante se il broker consente di negoziare frazioni di obbligazioni (ad es. Trade Republic). | ISIN Il codice ISIN (International Securities Identification Number) è un identificativo unico riconosciuto a livello globale per un titolo. Clicca per copiarlo negli appunti e cercarlo sul sito del tuo broker. |
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| Credit Aceptance 9.25% Dec 2028 | 6,99 | 9,25 | 102,36 | 1,01 | 2,11 | dic 26 @102,313 | USD | Senior | Stati Uniti d'America | Servizi bancari | 2.000 USD |
Credit Acceptance Corporation è una società americana di finanziamento auto che concede prestiti per l'acquisto di veicoli usati a clienti che hanno difficoltà a ottenere credito dalle banche tradizionali. Invece di erogare prestiti direttamente, l'azienda opera attraverso una rete nazionale di concessionari auto che offrono il finanziamento al momento della vendita. Il modello di business si basa sull'anticipare ai concessionari solo una parte dell'importo contrattuale del prestito, il che aiuta a limitare le perdite. Alla fine del 2025, l'azienda aveva attività totali per circa 8,7 miliardi di dollari e un portafoglio prestiti di circa 7,8 miliardi di dollari.
L'azienda gestisce due programmi. Il Portfolio Program, che rappresenta circa il 70–75% dei nuovi prestiti negli ultimi anni, anticipa ai concessionari circa il 40–50% dei pagamenti contrattuali, mentre gli incassi storici hanno raggiunto in media il 63–68% degli importi contrattuali. Questa struttura crea un margine di sicurezza anche quando i clienti non riescono a pagare. Il Purchase Program, più piccolo, prevede l'acquisto diretto dei prestiti e la tenuta di tutti gli incassi: comporta un rischio maggiore ma sostiene la crescita. L'azienda collabora con oltre 9.800 concessionari attivi in tutti gli Stati Uniti, garantendo diversificazione e volumi di nuovi prestiti costanti.
La redditività è stata storicamente solida, sostenuta da rendimenti elevati sui prestiti e da una gestione disciplinata della concessione del credito. Nel periodo di dodici mesi riportato nel Form 10-K del 2025, l'utile netto è stato di circa 0,4 miliardi di dollari, corrispondente a un ritorno sul capitale di circa il 25–27%, mentre l'indebitamento misurato come rapporto tra debito e patrimonio tangibile era intorno a 4,0–4,2x. L'azienda utilizza lo stesso modello di base dal 1972 e non ha registrato una perdita annuale dal 1999, nemmeno durante la crisi finanziaria del 2008.
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