Il formato utilizzato per visualizzare il nome di un'obbligazione è il seguente: «Nome emittente», «Tasso cedola corrente», «Data di scadenza (mm-aaaa)».
Il rendimento ottenibile acquistando a un determinato prezzo e mantenendo fino alla scadenza, espresso su base annualizzata. Se l'obbligazione include opzioni incorporate (put o call), il rendimento è calcolato nello scenario peggiore per l'investitore.
La differenza in termini di rendimento lordo tra un investimento obbligazionario e un deposito bancario, entrambi con la stessa scadenza e nella stessa valuta, nell'ipotesi di mantenere l'obbligazione fino alla scadenza. Il tasso di riferimento dei depositi varia in base alla valuta dell'obbligazione ed è ricavato dai depositi vincolati disponibili nei seguenti paesi:
- EUR – Germania
- USD – Stati Uniti d'America
- GBP – Regno Unito
- CHF – Svizzera
Per il tasso di riferimento dei depositi utilizziamo i tassi indicativi forniti dalle banche centrali. Quando i dati delle banche centrali risultano significativamente in ritardo, ci affidiamo ai tassi effettivi dei principali istituti bancari del paese selezionato.
Il miglior prezzo netto disponibile a cui è possibile acquistare un'obbligazione.
Il termine «prezzo fermo» indica il prezzo che si avvicina maggiormente al prezzo lettera rilevato dai broker a noi noti che negoziano l'obbligazione. È calcolato come media dei migliori prezzi lettera alla chiusura del mercato nell'ultimo giorno di negoziazione, rilevati sulle borse più liquide in cui l'obbligazione è stata attivamente scambiata. Selezionando questa opzione si aumenta la probabilità di trovare un prezzo corrispondente nell'applicazione del proprio broker.
I proventi dell'emissione obbligazionaria vengono utilizzati per finanziare progetti ecosostenibili, come la riduzione delle emissioni di carbonio o la mitigazione degli effetti del cambiamento climatico.
Selezionando questa opzione, lo screener esclude le obbligazioni Subordinate e Senior non-preferred Queste obbligazioni hanno una priorità inferiore nell'ordine di rimborso e comportano un rischio più elevato.
Solo le obbligazioni Senior e Garantite rimangono visibili, poiché hanno generalmente una priorità maggiore in caso di insolvenza dell'emittente.
Selezionando questa opzione, lo screener esclude le obbligazioni che non pagano interessi periodici. Rimangono visibili solo le obbligazioni con pagamenti cedolari periodici.
Le obbligazioni zero coupon vengono emesse a sconto e rimborsano il valore nominale integrale alla scadenza. Il rendimento dell'investitore deriva dalla differenza tra il prezzo di acquisto e l'importo di rimborso.
Esempio: Un'obbligazione zero coupon a 5 anni acquistata a €800 e rimborsata a €1.000 genera €200 di reddito alla scadenza. Ciò corrisponde a un rendimento annualizzato di circa il 5%: (€1.000 – €800) ÷ €800 ÷ 5
Il rendimento annualizzato stimato nel caso in cui si acquistasse l'obbligazione al prezzo di mercato corrente e la si mantenesse fino alla scadenza, dopo l'applicazione dell'aliquota fiscale applicabile.
Formula:
Rendimento netto = Rendimento lordo × (1 − aliquota fiscale applicabile)
L'aliquota fiscale è determinata dal paese di residenza fiscale selezionato nelle tue impostazioni utente.
Nelle giurisdizioni in cui si applicano più aliquote fiscali (ad es. aliquote agevolate per determinate tipologie di obbligazioni), viene applicata l'aliquota pertinente. Se un'obbligazione beneficia di un'aliquota inferiore all'aliquota base standard, il rendimento netto è evidenziato in verde.
Importante:
Questo calcolo è indicativo e si basa su ipotesi generali. Le situazioni fiscali individuali possono variare. Bondfish non fornisce consulenza fiscale e non può tenere conto di tutti i fattori personali. Si raccomanda di consultare un consulente fiscale qualificato prima di prendere decisioni di investimento.
Se attivata, la colonna Rendimento mostra il rendimento netto stimato anziché il rendimento lordo.
Formula:
Rendimento netto = Rendimento lordo × (1 − aliquota fiscale applicabile)
L'aliquota fiscale applicabile è determinata dal paese di residenza selezionato nelle tue impostazioni utente.
In alcune giurisdizioni (ad es. Italia), le aliquote fiscali possono variare in base alla tipologia dell'obbligazione. Ove pertinente, viene applicata l'aliquota appropriata. Se un'obbligazione beneficia di un'aliquota inferiore a quella standard del paese, il rendimento netto è evidenziato in verde.
Importante:
Questo calcolo è indicativo e si basa su ipotesi generali. Le situazioni fiscali individuali possono variare. Bondfish non fornisce consulenza fiscale e non può tenere conto di tutti i fattori personali. Si raccomanda di consultare un consulente fiscale qualificato prima di prendere decisioni di investimento.
Idonea all'aliquota fiscale del 12,5%:
- Titoli di Stato italiani e obbligazioni comunali
- Titoli di Stato, obbligazioni comunali e sovranazionali emessi da paesi inclusi nella «white list» italiana
Il tempo residuo alla scadenza dell'obbligazione, espresso in anni.
Una valutazione dell'affidabilità creditizia di un emittente, ovvero della probabilità che onori i propri debiti senza incorrere in insolvenza.
Il livello di rischio di credito si basa sulla media dei rating pubblicamente disponibili dell'emittente e delle sue obbligazioni, assegnati dalle principali agenzie di rating: S&P, Moody's e Fitch.
Una valutazione dell'affidabilità creditizia di un emittente, ovvero della probabilità che onori i propri debiti senza incorrere in insolvenza.
Calcoliamo la media dei rating di credito pubblicamente disponibili per l'obbligazione e l'emittente, assegnati dalle agenzie di rating globali, e la presentiamo su una scala a cinque livelli con il seguente significato:
Rating di credito medio corrente pari ad AA- o superiore
Rating di credito medio corrente pari ad A-, A o A+
Rating di credito medio corrente pari a BBB-, BBB o BBB+
Rating di credito medio corrente pari a BB-, BB o BB+
Rating di credito medio corrente pari a B+ o inferiore. Rientrano in questa categoria anche le obbligazioni e gli emittenti privi di rating da parte di qualsiasi agenzia di rating globale.
Se i tassi di interesse di mercato variano dell'1%, il prezzo di questa obbligazione varia di circa l'1%. Sensibilità alle variazioni dei tassi molto bassa.
Una variazione dell'1% dei tassi di mercato sposta il prezzo dell'obbligazione di circa 2–3%. Sensibilità moderata.
Una variazione dell'1% dei tassi di interesse comporta una variazione del prezzo di circa 3–4%.
Una variazione dell'1% dei tassi può spostare il prezzo di circa 4–5%. Elevata sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse.
Una variazione dell'1% dei tassi di interesse modifica il prezzo dell'obbligazione di oltre il 5%. Sensibilità ai tassi molto elevata: i prezzi possono oscillare in modo significativo.
Il paese in cui è localizzata la principale attività dell'emittente, sia in termini di attività che di fonti di reddito.
La categoria settoriale di alto livello in cui opera l'emittente dell'obbligazione.
Broker e banche a noi noti che consentono di negoziare l'obbligazione selezionata sulla propria piattaforma.
L'importo minimo negoziabile per un'obbligazione, espresso nella valuta dell'obbligazione. Non rilevante se il broker consente di negoziare frazioni di obbligazioni (ad es. Trade Republic).
Il codice ISIN (International Securities Identification Number) è un identificativo unico riconosciuto a livello globale per un titolo. Clicca per copiarlo negli appunti e cercarlo sul sito del tuo broker.
Offriamo due tipologie di dati di prezzo, entrambe calcolate internamente: «prezzo fermo» e «prezzo indicativo».
Il «prezzo fermo» si basa sul miglior prezzo lettera della sessione di negoziazione del giorno precedente, rilevato dalle borse elencate di seguito e corretto in base al livello di liquidità della sede di negoziazione specifica per lo strumento.
Borse utilizzate per il calcolo del «prezzo fermo»:
- Euronext Parigi
- Euronext Amsterdam
- Euronext Bruxelles
- Euronext Lisbona
- Euronext Dublino
- Euronext Oslo
Il «prezzo indicativo» è generato dal nostro modello di pricing esclusivo, che aggrega dati da molteplici fonti per stimare il valore dello strumento nell'ultimo giorno di negoziazione. Il modello incorpora un'analisi multifattoriale che tiene conto di elementi quali il volume di negoziazione nelle sedi rilevanti, fattori casuali e una varianza massima predefinita.
Si prega di notare che i dati di prezzo forniti da Bondfish sono proprietari e non possono essere ridistribuiti senza esplicita autorizzazione.
Il nome dell'organizzazione, del governo o dell'ente municipale che ha emesso l'obbligazione.
La valuta in cui è denominata l'obbligazione. Ciò significa che si acquistano o vendono le obbligazioni in quella valuta e si ricevono i pagamenti dall'emittente nella stessa valuta.
Il tasso di interesse, espresso in termini annualizzati, che l'emittente deve corrispondere ai detentori dell'obbligazione. Gli interessi maturano sul valore nominale, non sul valore di mercato.
Il tasso cedolare può essere Fisso per tutta la durata dell'obbligazione.
Può essere Variabile, agganciato a un parametro di riferimento dei tassi di interesse pubblico e soggetto a variazioni in base alle sue oscillazioni.
L'obbligazione può non corrispondere alcun interesse. In tal caso si definisce obbligazione zero coupon.
Indica la frequenza con cui l'obbligazione corrisponde la cedola.
La prossima data in cui verrà effettuato il pagamento della cedola al detentore dell'obbligazione.
La data in cui l'obbligazione è stata emessa dall'emittente.
La data in cui l'obbligazione deve essere rimborsata integralmente dall'emittente. Dopo tale data, l'obbligazione non è più attiva né disponibile per la negoziazione.
È il valore totale di tutti i titoli della stessa emissione obbligazionaria attualmente in circolazione o non ancora rimborsati. Si calcola moltiplicando il valore nominale dell'obbligazione (solitamente 1.000 euro, dollari, ecc.) per il numero totale di tali titoli. L'importo è espresso nella valuta dell'obbligazione.
La classificazione di un'obbligazione che indica l'ordine di priorità del rimborso in caso di insolvenza dell'emittente:
- Garantite e Senior vengono rimborsate per prime.
- Senior Non-preferred le obbligazioni emesse da istituti finanziari vengono rimborsate dopo le obbligazioni Garantite e Senior Preferred.
- Subordinate e Subordinate Junior vengono rimborsate per ultime, pertanto i loro detentori possono subire le perdite maggiori in caso di insolvenza dell'emittente.
Indica se l'obbligazione può essere richiamata dall'emittente. Passa il cursore sul valore per visualizzare la data e il prezzo del prossimo rimborso anticipato possibile.
Selezionando questa opzione, vengono mostrate solo le obbligazioni non rimborsabili anticipatamente rispetto alla data di scadenza.
Un'obbligazione è considerata liquida se, in base ai dati dei nostri broker partner:
- Sono disponibili almeno 5 lotti negoziabili in acquisto e vendita, e
- La differenza tra prezzo di acquisto e prezzo di vendita è inferiore al 2%.
Mostra obbligazioni con un prezzo di acquisto inferiore a 100 (sotto la pari).
Se si acquista un'obbligazione sotto la pari e la si mantiene fino alla scadenza, di norma viene rimborsata a 100.
La differenza costituisce una plusvalenza.
Esempio:
Acquisto a 95, rimborso a 100 alla scadenza → +5 di plusvalenza.
In alcuni paesi, le plusvalenze possono essere utilizzate per compensare perdite su investimenti precedentemente realizzate.
Esempio:
Un investitore ha precedentemente venduto azioni con una perdita di 5.
Acquista un'obbligazione a 95 e la mantiene fino alla scadenza.
La plusvalenza di +5 può compensare la perdita precedente di −5, pertanto non si paga alcuna imposta sulla plusvalenza.
Ciò migliora il rendimento netto.
Indica se l'obbligazione è richiamabile dall'emittente. Per le obbligazioni callable, vengono mostrate la data e il prezzo del prossimo rimborso anticipato.
I parametri di mercato dell'obbligazione ai quali può essere venduta all'ora indicata.
I parametri di mercato dell'obbligazione ai quali può essere acquistata all'ora indicata.
Il differenziale di rendimento annuale tra l'obbligazione e il corrispondente deposito bancario. Il tasso di riferimento dei depositi utilizzato per il confronto è ricavato dai depositi vincolati del paese designato, aggiornabile nelle impostazioni del tuo account.
Una misura del rischio di tasso di interesse di un'obbligazione. Indica di quanto varierà il prezzo dell'obbligazione al variare dei tassi di interesse di mercato.
Mercati Obbligazionari: Analisi Trimestrale
Mercati Obbligazionari: Analisi Trimestrale è un report realizzato da Sebastian Di Primio in collaborazione con Bondfish. Offre una sintesi delle principali dinamiche del mercato obbligazionario, delle decisioni delle banche centrali, delle emissioni più rilevanti e dei temi da monitorare nei mesi successivi.
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Per valutare e gestire il rischio di un portafoglio obbligazionario è utile seguire sei passaggi fondamentali: identificare le diverse tipologie di rischio, misurare il rischio di tasso attraverso la duration, valutare il rischio di credito tramite rating e spread, effettuare stress test in base allo scenario di mercato attuale, diversificare e costruire una scala di scadenze (bond ladder), e infine monitorare e riequilibrare periodicamente il portafoglio.
Come investire in bond tramite Mintos
Mintos è una piattaforma di investimento paneuropea che offre l'accesso a un numero limitato di bond normalmente non disponibili per gli investitori retail. Questo articolo fornisce una guida per investire e fare trading di questi bond a livello internazionale tramite la piattaforma.
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Come acquistare obbligazioni tramite Interactive Brokers
Interactive Brokers (IB) è una piattaforma solida per gli investitori globali, che offre ampie opportunità nel trading obbligazionario. Noto per la diversificazione del proprio universo di strumenti, IB mette in collegamento gli investitori con una rete globale di mercati, dalle azioni agli ETF fino agli altri strumenti finanziari. In questa guida vedremo come operare in obbligazioni utilizzando Interactive Brokers.
ETF Obbligazionari Europei per una Crescita Stabile
Gli ETF obbligazionari europei offrono agli investitori un modo semplice e diversificato per accedere al mercato del reddito fisso, includendo obbligazioni governative, corporate bond e, in alcuni casi, debito dei mercati emergenti. Grazie alla struttura UCITS, questi strumenti garantiscono trasparenza, liquidità e protezione regolamentare. Tuttavia, gli investitori devono considerare fattori come duration, rischio tasso, qualità creditizia e differenza tra prezzo di mercato e NAV. Bondfish aiuta a confrontare e analizzare ETF obbligazionari ed emissioni singole, semplificando la costruzione di un portafoglio obbligazionario più efficiente e consapevole.
Callon Petroleum Bond reagisce all'acquisizione da 4,5 miliardi di dollari da parte di APA.
L'acquisizione di Callon Petroleum da parte di APA Corp. per 4,5 miliardi di dollari ha innescato fluttuazioni nei rendimenti obbligazionari nell'ultimo mese, riflettendo l'impatto più ampio delle principali operazioni di consolidamento del settore sul mercato finanziario.
