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Mexican Petroleum

Messico Petrolio e gas

Obbligazioni del gruppo Pemex

Il formato utilizzato per visualizzare il nome di un'obbligazione è il seguente: «Nome emittente», «Tasso cedola corrente», «Data di scadenza (mm-aaaa)».
Broker
Broker e banche a noi noti che consentono di negoziare l'obbligazione selezionata sulla propria piattaforma.
Il rendimento ottenibile acquistando a un determinato prezzo e mantenendo fino alla scadenza, espresso su base annualizzata. Se l'obbligazione include opzioni incorporate (put o call), il rendimento è calcolato nello scenario peggiore per l'investitore.
Il tasso di interesse, espresso in termini annualizzati, che l'emittente deve corrispondere ai detentori dell'obbligazione. Gli interessi maturano sul valore nominale, non sul valore di mercato.
Il miglior prezzo netto disponibile a cui è possibile acquistare un'obbligazione.
Duration

La duration modificata misura la sensibilità del prezzo di un’obbligazione alle variazioni dei tassi d’interesse. A parità di altre condizioni, stima di quanto il prezzo diminuisce (o aumenta), in percentuale, se il rendimento dell’obbligazione sale (o scende) di un punto percentuale.

Esempio: con una duration modificata pari a 5, se il rendimento dell’obbligazione sale dal 4% al 5%, il prezzo scende di circa il 5%, a parità di altre condizioni.

Il tempo residuo alla scadenza dell'obbligazione, espresso in anni.
Callable
Indica se l'obbligazione è richiamabile dall'emittente. Per le obbligazioni callable, vengono mostrate la data e il prezzo del prossimo rimborso anticipato.
La valuta in cui è denominata l'obbligazione. Ciò significa che si acquistano o vendono le obbligazioni in quella valuta e si ricevono i pagamenti dall'emittente nella stessa valuta.

Una valutazione dell'affidabilità creditizia di un emittente, ovvero della probabilità che onori i propri debiti senza incorrere in insolvenza.

Calcoliamo la media dei rating di credito pubblicamente disponibili per l'obbligazione e l'emittente, assegnati dalle agenzie di rating globali, e la presentiamo su una scala a cinque livelli con il seguente significato:

  • Molto basso: Rating di credito medio corrente pari ad AA- o superiore
  • Basso: Rating di credito medio corrente pari ad A-, A o A+
  • Medio: Rating di credito medio corrente pari a BBB-, BBB o BBB+
  • Alto: Rating di credito medio corrente pari a BB-, BB o BB+
  • Molto alto: Rating di credito medio corrente pari a B+ o inferiore. Rientrano in questa categoria anche le obbligazioni e gli emittenti privi di rating da parte di qualsiasi agenzia di rating globale.
La classificazione di un'obbligazione che indica l'ordine di priorità del rimborso in caso di insolvenza dell'emittente: Garantite e Senior vengono rimborsate per prime. Senior Non-preferred le obbligazioni emesse da istituti finanziari vengono rimborsate dopo le obbligazioni Garantite e Senior Preferred. Subordinate e Subordinate Junior vengono rimborsate per ultime, pertanto i loro detentori possono subire le perdite maggiori in caso di insolvenza dell'emittente.
Il paese in cui è localizzata la principale attività dell'emittente, sia in termini di attività che di fonti di reddito.
La categoria settoriale di alto livello in cui opera l'emittente dell'obbligazione.
L'importo minimo negoziabile per un'obbligazione, espresso nella valuta dell'obbligazione. Non rilevante se il broker consente di negoziare frazioni di obbligazioni (ad es. Trade Republic).
ISIN
Il codice ISIN (International Securities Identification Number) è un identificativo unico riconosciuto a livello globale per un titolo. Clicca per copiarlo negli appunti e cercarlo sul sito del tuo broker.
Pemex 10% Feb 2033 7,63 10,00111,204,476,26 nov 32 @100USDSeniorMessicoPetrolio e gas 10.000 USD
Pemex 2.75% Apr 2027 4,86 2,7599,060,430,46 – EURSeniorMessicoPetrolio e gas 100.000 EUR
Pemex 4.75% Feb 2029 5,23 4,7598,942,072,31 – EURSeniorMessicoPetrolio e gas 100.000 EUR
Pemex 4.875% Feb 2028 5,02 4,8899,801,191,30 – EURSeniorMessicoPetrolio e gas 100.000 EUR

Petróleos Mexicanos (PEMEX) is Mexico's state-owned oil and gas company, wholly owned by the government and one of the largest vertically integrated oil producers globally. It operates across the full hydrocarbon chain — from exploration and extraction through refining, petrochemicals, trading, and distribution. As of January 2025, PEMEX held proved reserves of 7,5 billion barrels of oil equivalent. Its key competitive strengths are scale, vertical integration, and a dominant position in Mexico's energy market.

Three segments drive results (first nine months of 2025, excluding intersegment eliminations): Industrial Processes (refining and fuel sales) contributed 33,4% of revenue and 63,4% of operating income; Trading Companies (international crude and product flows) added 33,8% of revenue; and Exploration and Extraction provided 15,2% of revenue but 27,7% of operating income, reflecting higher upstream margins.

The standalone financial profile is weak. Adjusted leverage is expected above 6× debt-to-EBITDA through 2026, with EBITDA interest coverage below 2×. Margins of 21–27% trail international peers. Total debt stood at roughly $98,8bn as of mid-2025 with deeply negative equity, and free cash flow has been persistently negative. Liquidity is insufficient on a standalone basis, as short-term maturities exceed cash. Full government ownership exposes strategy to political risk, while years of underinvestment have weighed on asset reliability.

PEMEX's creditworthiness is closely linked to Mexico's sovereign. In 2025, the government provided ~$12bn in pre-capitalized notes, a ~$13bn financing vehicle, and a $9,9bn bond tender offer, and now shares a debt ceiling with PEMEX. PEMEX is rated BB+ with Stable outlook by Fitch.

Publication date: 12-03-2026

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