Le obbligazioni su DEGIRO sono più adatte a un investitore europeo attento ai costi che vuole detenere una manciata di singole obbligazioni all'interno di un portafoglio composto perlopiù da ETF e azioni: le commissioni di negoziazione fisse di circa €3 e una società madre bancaria con licenza vigilata dalla BaFin sono le caratteristiche di spicco. Il compromesso è un menù superficiale e a prevalenza in euro di 327 obbligazioni, strumenti di base per il reddito fisso e nessun interesse sulla liquidità giacente.
DEGIRO si è fatta un nome con l'investimento economico e senza fronzoli per l'Europa. Per chi compra singole obbligazioni, quella reputazione racconta solo metà della storia: il pricing e la licenza bancaria sono punti di forza reali, ma il menù obbligazionario è ridotto e gli strumenti per il reddito fisso sono essenziali. Questa recensione spiega a chi DEGIRO si adatta per le obbligazioni e chi ne supererà presto i limiti.
DEGIRO ha debuttato nei Paesi Bassi nel 2013, portando agli investitori retail un pricing in stile istituzionale e diventando rapidamente uno dei broker low-cost più usati in Europa. Nel 2020 si è unita al broker online tedesco flatex per formare flatexDEGIRO, e oggi i conti dei clienti si trovano all'interno di flatexDEGIRO Bank, una banca tedesca autorizzata e vigilata dalla BaFin.
Lo status di banca è più di una nota a piè di pagina per un investitore obbligazionario. Significa che la liquidità dei clienti è detenuta sotto una licenza bancaria e coperta dal sistema tedesco di garanzia dei depositi, anziché parcheggiata presso un partner terzo. Il gruppo serve oltre 2,5 milioni di clienti in 18 Paesi europei, ciascuno con una piattaforma localizzata. Alla fine del 2025 l'entità bancaria ha modificato la propria forma giuridica in Societas Europaea (SE); la licenza e le tutele per i clienti sono rimaste invariate.
Per le obbligazioni, questo conta perché il conto su cui le acquisti è un conto bancario, con la vigilanza e le tutele che ciò comporta: una base più solida rispetto a molti rivali app-first che si appoggiano a una banca partner dietro le quinte.
DEGIRO elenca 327 obbligazioni negoziabili. Questo è il titolo onesto: un menù reale, per quanto modesto. Puoi comprare obbligazioni governative e societarie sulle borse Euronext e di Francoforte, con ordini instradati attraverso sedi regolamentate anziché un unico dealer interno. Non ci sono obbligazioni frazionabili e molte emissioni hanno tagli minimi elevati.
Il paniere è in stragrande maggioranza denominato in euro: circa 325 delle 327 linee, con una singola emissione in franchi svizzeri e una in sterline al fianco. Il punto di forza qui è la connettività: gli ordini vengono eseguiti su borse regolamentate e la piccola quota di carta non in euro è appena sufficiente ad aggiungere un accenno di diversificazione. Il vincolo stringente è la profondità e la granularità: poco più di trecento linee sono una frazione di ciò che elencano i broker specializzati sul reddito fisso e, in assenza di accesso frazionabile e con tagli minimi consistenti, costruire una scala di scadenze diversificata in piccoli lotti è difficile.
Rispetto ai concorrenti, DEGIRO non è né il paniere più ampio né un desk specializzato sul reddito fisso. È l'opzione accessibile e a basso costo per alcune posizioni di base: dove un investitore obbligazionario dedicato raggiungerebbe rapidamente il confine del catalogo, un investitore diversificato che aggiunge due o tre obbligazioni troverà di solito qualcosa che fa al caso suo.
Il costo è la migliore categoria di DEGIRO. La commissione obbligazionaria è determinata dalla sede, non dal fatto che l'emittente sia un governo o un'azienda: qualsiasi obbligazione sulle principali borse europee (Belgio, Francia, Germania, Paesi Bassi, Portogallo) costa circa €3 — €2 di commissione più €1 di gestione — e questa commissione è fissa, quindi non cresce con l'importo del tuo ordine. Non c'è alcun canone di custodia, né canone di conto, né commissione di inattività.
Poiché la commissione è fissa, la sua incidenza si riduce man mano che l'operazione cresce:
| Dimensione dell'operazione | Commissione | Costo in % dell'operazione |
|---|---|---|
| €1.000 | ~€3 | 0,30% |
| €5.000 | ~€3 | 0,06% |
| €20.000 | ~€3 | 0,015% |
Rispetto a una banca tradizionale — dove la negoziazione di obbligazioni può arrivare a decine di euro più una percentuale del nozionale e un canone annuo di custodia — €3 fissi senza canone di custodia rappresentano un ampio vantaggio, che si allarga ulteriormente sugli importi più grandi.
Due onesti asterischi vanno inseriti nel calcolo del costo totale. La conversione valutaria costa lo 0,25% ogni volta che compri un asset denominato in un'altra valuta, il che incide sulle linee in franchi o in sterline acquistate da un saldo in euro. E si applica una commissione annua di connettività di €2,50 per ciascuna borsa diversa da quella di riferimento che utilizzi. Nessuna delle due è elevata, ma entrambe vanno messe in conto prima di comprare.
DEGIRO rende economico comprare un'obbligazione. Non fa quasi nulla per aiutarti a trovare quella giusta.
La piattaforma è pulita e facile da imparare: cerchi uno strumento, scegli la sede, imposti un ordine con limite di prezzo, confermi. L'onboarding è completamente online e in giornata, e il servizio raggiunge 18 Paesi europei con un'app e una piattaforma web localizzate in ciascuno.
Per le obbligazioni in particolare, gli strumenti sono di base. La ricerca per ISIN funziona e puoi separare le emissioni governative da quelle societarie, ma non c'è uno screener ricco per rendimento, rating, duration o dimensione del lotto, e le analisi come il rendimento a scadenza o la duration sono limitate. I tipi di ordine coprono il mercato e il limite di prezzo, anziché una gamma completa.
L'elemento più debole, detto chiaramente, è la profondità della ricerca: questa è una piattaforma di esecuzione competente, non un terminale sul reddito fisso. Si adatta a un investitore che sa già quale obbligazione vuole e ha semplicemente bisogno di piazzare l'ordine a basso costo; frustrerà chiunque si aspetti di scoprire e confrontare obbligazioni all'interno del conto.
La sicurezza è un punto di forza. I conti di DEGIRO si trovano all'interno di flatexDEGIRO Bank SE, una banca tedesca autorizzata e regolamentata dalla BaFin, con l'operatività olandese registrata presso la De Nederlandsche Bank (DNB) e vigilata dall'AFM. I titoli sono detenuti in un'entità giuridica segregata, separata dal bilancio del broker stesso.
La protezione si divide in due livelli che conviene tenere distinti:
Il tetto di indennizzo di €20.000 è modesto rispetto ai sistemi che arrivano a €100.000, ed è bene saperlo. Nella pratica, per le obbligazioni detenute in custodia segregata la separazione degli asset è la protezione più importante: i sistemi di indennizzo esistono per il raro caso di frode o ammanco, non per le ordinarie perdite di mercato. La lunga storia operativa del gruppo e il curriculum di vigilanza pulito si leggono come una rassicurazione piuttosto che come un campanello d'allarme.
Gli extra sono il terreno su cui un investitore obbligazionario cede qualcosa. DEGIRO non paga interessi sulla liquidità non investita — 0%, in qualsiasi valuta, a qualsiasi saldo — mentre il tasso sui depositi della BCE si attesta al 2,25%. La liquidità in attesa di essere impiegata semplicemente non rende nulla, quindi il conto premia il restare pienamente investiti anziché parcheggiare una riserva tra un acquisto e l'altro. Non c'è nemmeno l'investimento frazionabile, quindi piccoli importi fissi non possono essere impiegati in unità parziali.
La copertura geografica è ampia — 18 mercati europei con onboarding online in giornata — e l'assistenza funziona via email, telefono e FAQ, con recensioni indipendenti che riportano tempi di risposta nella media.
L'aiuto sul fisco è parziale: rendiconti annuali e, in alcuni Paesi, documenti rilevanti a livello locale, ma nessuna dichiarazione end-to-end e un curriculum discontinuo sull'accuratezza. Quanto questo conti dipende molto dal tuo Paese di residenza, quindi un residente che ha bisogno di una reportistica fiscale chiavi in mano dovrebbe verificare esattamente cosa fornisce DEGIRO nel proprio mercato prima di farvi affidamento.
DEGIRO si adatta a un investitore europeo attento ai costi che gestisce un portafoglio composto perlopiù da ETF e azioni e vuole aggiungere qualche singola obbligazione a basso costo, all'interno di un conto con licenza bancaria, e che resta pienamente investito anziché mantenere ampi saldi di liquidità. Per quel lettore, la commissione fissa di €3, l'assenza di canoni di custodia e la società madre con licenza BaFin si incastrano alla perfezione.
È la scelta sbagliata per un investitore obbligazionario dedicato che vuole un catalogo profondo, la costruzione di scale in piccoli lotti, un vero screener per rendimento e rating e interessi sulla liquidità tra un acquisto e l'altro. Questi investitori raggiungeranno rapidamente il limite delle 327 linee, il tetto di indennizzo titoli di €20.000 e il tasso dello 0% sulla liquidità, e dovrebbero guardare altrove.
Come si posiziona quando cambia l'esigenza:
| Se vuoi… | Scelta migliore |
|---|---|
| Costi di negoziazione bassi e fissi su un conto con licenza bancaria, con le obbligazioni come piccola parte di un portafoglio più ampio | DEGIRO |
| Un universo obbligazionario profondo e multivaluta, accesso a piccoli lotti e interessi sulla liquidità | Interactive Brokers |
| Un ampio catalogo di reddito fisso con strumenti di ricerca più forti | Saxo Bank |
| Soprattutto interessi sulla liquidità giacente insieme a una selezione obbligazionaria più semplice | Trade Republic |
Bondfish completa il tuo broker passando al setaccio l'intero universo di obbligazioni disponibili presso i principali broker e aiutandoti a individuare le migliori opportunità attraverso analisi indipendenti — lo strato di ricerca che una piattaforma di sola esecuzione a basso costo come DEGIRO tralascia.
DEGIRO è un modo economico e ben regolamentato per detenere qualche singola obbligazione: una commissione fissa di ~€3, nessun canone di custodia o di conto e una banca con licenza BaFin dietro il conto. Il limite è altrettanto chiaro — un menù superficiale di 327 linee a forte prevalenza in euro, strumenti obbligazionari di base, un tetto di indennizzo titoli di €20.000 e lo 0% sulla liquidità giacente. Usalo se le obbligazioni sono una parte piccola e occasionale di un portafoglio più ampio; guarda altrove se il reddito fisso è il piatto forte.
Questo articolo ha finalità puramente informative generali e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Investire in obbligazioni comporta rischi, inclusa la possibile perdita del capitale. Dati come il numero di obbligazioni, le commissioni, i tassi di interesse e i limiti di tutela possono cambiare: verifica le condizioni aggiornate con il broker prima di investire. Valuta la tua situazione personale o consulta un professionista finanziario abilitato prima di investire.
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